PERSONAL INVESTMENT • STOCK - DERIVATIVES

ตลาดยังมีความเสี่ยงจาก COVID-19 ที่จะเร่งขึ้น รวมถึงภาพเศรษฐกิจครึ่งปีแรกที่อ่อนแอ

รายงานบทวิเคราะห์ At The Open ระจำวันที่ 26 มีนาคม 2563 โดย บมจ.หลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นเมื่อวานนี้  SET ปรับตัวขึ้น ตามตลาดภูมิภาค ขานรับนโยบายกระตุ้นของสหรัฐฯ ที่ใกล้ผ่านสภาฯ โดย ณ. สิ้นวัน SET ปิดที่1,080.03 (+46.19 จุด) มูลค่าการซื้อขาย 7.4 หมื่นล้านบาท (เทียบกับวันก่อนหน้า 6.4 หมื่นล้านบาท) โดยนักลงทุนต่างชาติ ขายหุ้นไทย 109.39 ลบ. (นักลงทุนสถาบันซื้อ 4,524 ลบ.) ส่วนตลาด TFEX นักลงทุนต่างชาติเปิด Short Futures ที่ 7,746 สัญญา)

ด้านแนวโน้มตลาดหุ้นในวันนี้ การลงทุนในช่วงไตรมาส 1 ที่ผ่านมาเต็มไปด้วยปัจจัยลบกดดัน ไม่ว่าจะเป็นประเด็นในประเทศ เช่น ภาวะภัยแล้งที่รุนแรงและยาวนานกว่าในอดีต, ความขัดแย้งทางการเมือง, การล่าช้าของพรบ.งบประมาณรายจ่ายประจ าปี 2563 นอกจากนี้ประเด็นปัญหาใหญ่ของโลกที่เข้ามารุมเร้าเพิ่มเติม คือการแพร่ระบาดของ COVID-19 ซึ่งขยายวงกว้างไปทั่วโลก กระทบต่อกำไรแทบทุกกลุ่มอุตสาหกรรม เพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย นำมาซึ่งการปรับฐานใหญ่ของตลาดหุ้นทั่วโลก โดยสำหรับไทย SET ปรับตัวลงในช่วงไตรมาส 1 แล้วกว่า -30% โดยในช่วง 2Q63 คาด SET แกว่งผันผวนในกรอบ 930-1,220 จุด ซึ่งเทียบเคียงค่าเฉลี่ย PE ของ SET 10 ปีย้อนหลัง ถึง ค่าเฉลี่ย -2SD

โดยในช่วงนี้ตลาดยังมีความเสี่ยงจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 ที่จะเร่งขึ้น รวมถึงภาพเศรษฐกิจครึ่งปีแรกที่อ่อนแอ แต่จะเห็นการทยอยออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งด้านการเงินและการคลังมากยิ่งขึ้น เข้ามาช่วยหนุน ส่งผลให้ SET ในช่วงนี้จะแกว่งค่อนข้างผันผวนมากท่ามกลางปัจจัยบวกสลับลบ เป็นระดับที่เริ่มน่าสนใจ โดยในช่วงจังหวะที่ COVID-19 ยังไม่เห็นจุดสูงสุด แนะนักลงทุนระยะกลาง-ยาว ใช้จังหวะตลาดย่อค่อยๆทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานดี ส่วนนักเก็งกำไรใช้เม็ดเงินราว 20% ของพอร์ตการลงทุนในการเข้าเก็งกำไรในกรอบ 930-1,220 จุด ในขณะที่หากเริ่มเห็นสัญญาณที่ดีของ COVID-19 คาดแนวโน้ม SET มีโอกาสฟื้นตัวเหนือ 1,220 จุด (เหนือ Mean) โดยประเมินเป้าหมายดัชนีสิ้นปีนี้ที่ 1,380 จุด สำหรับธีมการลงทุนที่น่าสนใจในสภาวะตลาดเช่นนี้ เน้นหุ้นที่พื้นฐานดี กระแสเงินสดแข็งแกร่ง ได้รับผลกระทบจาก COVID-19 ที่จำกัด เราเลือก BAM, CHG, CPF, KTC เป็นหุ้นเด่นประจำไตรมาส 2Q63

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในวันนี้ ประเมิน SET แนวรับ 1,050 แนวต้าน 1,100 จุด กลุ่มที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ และนักลงทุนเน้นคุณค่า (VI) “ค่อยๆ ทยอยสะสมหุ้นบริเวณ 1000+/- หรือต่ำกว่าส่วนกลุ่มที่รับความเสี่ยงได้สูง ยังใช้น้ำหนักเก็งกำไร 20% ของพอร์ตแนะหุ้น Top Picks 2Q63 : BAM, CHG, CPF, KTC